Kongres, matanya pada bentuk keuangan futuristik, sedang memperdebatkan undang -undang yang akan melegitimasi kandang, jenis cryptocurrency tertentu yang terkait dengan dolar AS. Tetapi para legislator yang ingin mengajukan tawaran untuk industri baru ini mengabaikan transformasi sistem pengaturan Amerika dan tuduhan korupsi di pemerintahan Trump kedua.

Untuk Delight Silicon Valley, Big Tech dan Wall Street, minggu depan atau dua, Senat tampaknya siap untuk mengesahkan hukum jenius, undang -undang yang akan memberikan berkah legal kandang. Terlepas dari konflik partai yang pahit yang mendefinisikan politik Amerika, sekitar selusin senator Demokrat tampaknya siap untuk mengunci senjata dengan hampir semua Partai Republik untuk menyetujui undang -undang tersebut.

Mengikuti model karena New Deal menciptakan regulator keuangan independen modern kami, undang -undang tersebut akan memungkinkan Komisi Sekuritas, Departemen Keuangan dan lainnya untuk menulis surat -surat kecil untuk mengimplementasikan RUU tersebut. Pekerjaan mereka benar -benar penting karena kandangnya, tidak seperti cryptocurrency seperti Bitcoin, yang seharusnya memiliki dolar Amerika nyata di belakang mereka. Hanya regulator yang dapat menjamin ini.

Undang -undang biasanya hanya menyediakan satu struktur untuk tindakan pengaturan. Dan ada logika yang bagus di Kongres, memberikan keleluasaan kepada regulator khusus untuk menggunakan penilaian terbaik mereka.

Tetapi kita hidup pada tahun 2025. Gagasan yang sangat mengatur keuangan, baru atau lama, dikepung oleh pemerintah saat ini, membuat delegasi lama ke lembaga yang hampir tidak berguna. Selama generasi, peraturan pasar keuangan didasarkan pada regulator independen, terisolasi dari tekanan ekonomi dan politik, untuk melindungi integritas pasar kepada investor tanpa rasa takut atau bantuan.

Tetapi Presiden Trump – merongrong independensi agensi, menembakkan beberapa regulator, dengan asumsi orang lain dan menunjuk penyanjung – mengakhiri waktu. Pada saat yang sama, fanatik deregulasi Trump membatalkan perlindungan yang ada, menghilangkan tim agensi dan meninggalkan eksekusi.

Pria Trump – pria kriptografi – sekarang mengelola regulator. Kepala SEC Paul Atkins mengelola sebuah perusahaan dengan klien kriptografi bersenjata. Kandidat Presiden untuk Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, regulator enkripsi kecil, adalah Brian Quintenz, seorang pelobi dari Andreessen Horowitz, perusahaan modal pró-trump yang merupakan leher cryptocurrency yang mendalam.

Trump sendiri sekarang menjadi bos enkripsi. Menjual akses ke Presiden melalui Trump Memecoin, token seorang kolektor, benar Menggambar kritik menggambar. Tetapi kendaraan keluarga Trump, World Liberty Financial, telah meluncurkan stablecoin yang bisa rentan terhadap grift asing. Perusahaan yang didukung oleh Pemerintah Abu Dhabi membeli token $ 2 miliar. Dan pada akhir minggu lalu, Komisi Sekuritas mengetuk Kasus melawan Binance, pertukaran cryptocurrency yang pada tahun 2023 Diakui Dia mengalihkan pandangan pada pencucian uang dan pelanggaran sanksi, beberapa hari kemudian Binance mendaftarkan Stablecoin Trump untuk negosiasi.

Perkembangan ini – distorsi regulator independen dalam makhluk industri yang patuh, pengabaian Ksatria Perlindungan Pasar dan investor, dan penentuan Trump untuk memerah susu presiden untuk uang – membutuhkan pendekatan legislatif baru yang secara khusus meresepkan penanganan peraturan yang diperlukan untuk memenuhi tujuan legislatif. Kami melintasi seorang Rubicon dan sekarang legislator harus berasumsi bahwa regulator hanya setuju dengan kekuatan politik dan industri.

Hari ini, Kongres tidak bisa begitu saja menulis hukum sebagai panduan yang baik; Ini harus memberikan pedoman terperinci dan mengikat yang memaksa regulator untuk benar -benar melakukan pekerjaan mereka. Kalau tidak, regulator Trump saat ini tidak akan pernah menetapkan perlindungan yang diperlukan yang diberikan Senat karena langkah -langkah sulit dapat mengancam tidak hanya industri enkripsi, tetapi juga bisnis pribadi presiden.

Sejauh ini, Demokrat Senat telah puas dengan penyesuaian pada saat tinjauan grosir diperlukan. Bagaimana pelanggan akan dilindungi? Bagaimana kita akan membuat frustrasi kejahatan dan pencucian uang menggunakan stablecoin, sudah menjadi masalah serius? Akankah perusahaan teknologi besar menjadi bank yang menerbitkan stablecoin?

Senator Adam Schiff (D-California) secara praktis mengakui kekurangan undang-undang tersebut, mencatat bahwa pendukung Republik menolak untuk mengizinkan “reformasi untuk memutuskan bagaimana politisi dapat menggunakan ini dan aset digital lainnya untuk keuntungan pribadi mereka.” Tetapi Schiff bermaksud untuk memilih proyek tersebut, serta Demokrat Sens. Kirsten Gillibrand dari New York dan Angela Alsobrooks dari Maryland.

Saat mencoba membuat undang -undang untuk masa depan, kepala mereka macet di masa lalu, memikirkan waktu ketika regulator bisa dapat diandalkan. Untuk era kami saat ini, anggota Kongres perlu memastikan bahwa undang -undang cryptocurrency berisi penjagaan yang jelas, mengikat dan preskriptif untuk mempertahankan kepentingan publik dan memerangi meningkatnya risiko korupsi. Saat ini, undang -undang Stablecoin hanya berisi gaun jendela. Tanpa pendekatan baru, Kongres hanya menyegarkan kekayaan terhadap titans enkripsi – dan untuk Trump.

Patrick Woodall adalah Direktur Administrasi Kebijakan di Amerika untuk Reformasi Keuangan.