Kinerja yang kuat pada kuartal Juli-September 2025-26 (FY26) dan ekspektasi pertumbuhan melalui peluncuran dan sinergi yang didorong oleh akuisisi menyebabkan kenaikan harga saham Torrent Pharmaceuticals sebesar 6,65 persen.
Beberapa pialang telah mengupgrade saham perusahaan farmasi tersebut – saat ini diperdagangkan pada Rs 3.817 – dengan alasan ekspektasi pendapatan yang meningkat untuk tahun 2026-2027 (FY27).
Didorong oleh operasinya di India dan pasar global lainnya, perusahaan ini melaporkan pertumbuhan pendapatan yang kuat sebesar 14,3 persen tahun-ke-tahun.
Torrent terus mengungguli pasar domestik berkat kehadirannya yang kuat di segmen terapi yang berkembang pesat.
Perusahaan ini membukukan pertumbuhan sebesar 11,5 persen di India, dipimpin oleh terapi jantung dan gastrointestinal, dibandingkan dengan pertumbuhan pasar farmasi India secara keseluruhan sebesar 8 persen.
Volume menyumbang 3,7 persen, pertumbuhan harga 5,5 persen, dan sisanya berasal dari produk baru.
ICICI Securities memperkirakan bisnis Torrent di India akan tumbuh 11,2 persen per tahun antara tahun 2024-25 (FY25) dan 2027-28 (FY28), didorong oleh volume yang lebih tinggi dan kenaikan harga.
Pertumbuhan juga diharapkan didukung oleh integrasi JB Chemicals yang diakuisisi Torrent awal tahun ini.
Pasar domestik – menyumbang sekitar 57 persen pendapatan konsolidasi Torrent – terus membentuk lintasan pertumbuhan perusahaan secara keseluruhan.
ICICI Securities memiliki peringkat ‘tahan’ dengan target harga tidak berubah sebesar Rs 3.530.
Broker tersebut mengatakan peluncuran, peningkatan produktivitas, dan kenaikan harga merupakan salah satu pendorong utama pertumbuhan pendapatan di semua segmen.
Perusahaan memangkas estimasi laba per saham (EPS) FY26 sebesar 3 persen untuk memperhitungkan pendapatan lain-lain yang lebih rendah.
Penjualan dari pasar Amerika Latin tumbuh 14 persen tahun-ke-tahun dengan nilai tukar konstan.
Nilai tukar yang menguntungkan antara real Brasil dan rupee India mendorong pertumbuhan dalam rupee.
Bisnis Amerika Latin diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan rendah dua digit di masa depan.
Torrent berencana meluncurkan versi generik semaglutide di India dan Brasil dan menargetkan 15 persen pangsa pasar Brasil senilai $1 miliar untuk produk tersebut.
Operasinya di AS mencatat pertumbuhan mata uang konstan sebesar 21 persen, didorong oleh peluncuran obat gagal jantung versi generik Entresto.
Analis di Elara Securities, yang dipimpin oleh Bino Pathiparampil, mencatat bahwa bisnis AS telah menunjukkan pemulihan sejak kuartal pertama setelah kinerja yang lesu selama lima tahun.
Perusahaan memperkirakan tren ini akan terus berlanjut, didukung oleh peluncuran produk baru-baru ini dan pembersihan fasilitas.
Torrent sekali lagi memandang AS sebagai peluang pertumbuhan utama dan berinvestasi dalam pengembangan produk untuk pasar tersebut.
Elara memiliki peringkat ‘kumulatif’ pada saham tersebut dan telah menaikkan target harganya menjadi Rs 4,137, dengan mengatakan penilaian premium dibenarkan oleh laba per saham yang didorong oleh deleveraging dan perolehan uang tunai yang lebih tinggi.
JM Financial telah mengupgrade sahamnya menjadi ‘beli’.
Perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 14 persen, pertumbuhan laba operasional sebesar 15 persen, dan pertumbuhan laba bersih sebesar 25 persen pada FY25-28.
Analis Amey Chalke dan Abin Benny mengatakan kenaikan tersebut datang dari ekspansi margin sebesar 149 basis poin, didukung oleh pertumbuhan yang didorong oleh harga dan peningkatan profitabilitas AS setelah peluncurannya.
Dengan persetujuan Komisi Persaingan India untuk merger dengan JB Chemicals, Torrent diperkirakan akan mengambil kendali lebih cepat dari jadwal, dengan manfaat sinergi yang mungkin akan tercermin pada pendapatan tahun 2026-2027.
JM Financial menilai perusahaan sebesar 27 kali lipat nilai perusahaan terhadap laba operasional dan telah menetapkan target harga sebesar Rs 4,255.
