Untuk pertama kalinya tahun ini saya melihat bagaimana kinerja saham saya Adalah dan dana pensiun pribadi berjalan dengan baik.

Sebagai aturan umum, saya memberikan waktu pada investasi saya untuk bernafas dan melakukan apa yang saya inginkan: memberikan perpaduan pendapatan dan pertumbuhan modal jangka panjang. Saya bukan orang yang sibuk.

Pandangan yang tidak biasa terhadap investasi saya ini – dan bagi mereka yang tertarik, kinerjanya tidak terlalu buruk, terima kasih – didorong oleh lesunya pasar saham global dan ketakutan akan terjadinya kehancuran.

Perubahan pasar pada hari Jumat memperkuat kekhawatiran ini.

Saya bukan satu-satunya. Teman dan kolega telah meneliti portofolio mereka – bahkan Isa junior yang didirikan atas nama anak-anak (Jisas) – untuk melihat apakah mereka perlu melakukan perubahan sebelum kemungkinan terjadinya koreksi pasar. Beberapa pihak mempertimbangkan tindakan yang kejam: menjual segalanya dan kemudian menggunakan uang tersebut untuk diinvestasikan kembali setelah jatuhnya pasar saham, ketika harga saham sedang turun.

Di satu sisi, hal itu sangat masuk akal. Di sisi lain, biayanya mahal jika tidak terjadi kecelakaan.

Beberapa orang yang memiliki dana pensiun dan mendekati masa pensiun telah mengubah investasi mereka menjadi uang tunai dan tidak ingin mengambil risiko masa depan keuangan mereka. Saya mengerti itu.

Ada pula yang berpikir untuk memulai kembali portofolio mereka: mengambil keuntungan dari investasi yang telah memberikan imbal hasil yang baik dan menggunakan uang yang dihasilkan untuk mendiversifikasi dana, aset, dan eksposur geografis mereka. Diversifikasi ke pangkat tiga.

Kelompok terakhir terdiri dari mereka yang suka mengeluarkan barang-barang dari lemari. Mereka puas dengan mengadopsi strategi jangka panjang, percaya bahwa saham adalah cara terbaik untuk mengumpulkan kekayaan yang dibutuhkan untuk membantu mereka membiayai kehidupan yang nyaman di masa pensiun.

Koreksi pasar adalah bagian penting dalam investasi, dan tidak ada yang tahu strategi mana yang terbukti terbaik.

Menjual sebelum gelembung teknologi meledak pada awal tahun 2000an dan menginvestasikan kembali segera setelahnya ternyata merupakan langkah yang cerdas, meskipun hanya sedikit yang melakukannya. Ketakutan akan ketinggalan (FOMO) menghalangi.

Banyak investor di bidang teknologi Isaacs – yang saat itu sedang populer – sangat menderita, bahkan ada yang menunda investasi mereka seumur hidup karena rencana mereka gagal.

Baru-baru ini, koreksi pasar pada tahun 2020 yang disebabkan oleh Covid dan lockdown memang menyakitkan namun singkat dan manis. Mereka yang mempertahankan investasinya kembali memperoleh keuntungan pada akhir tahun 2021 dan kemudian menikmati keuntungan yang sangat baik.

Namun kali ini, koreksi pasar bisa lebih menyakitkan dan sebanding dengan pecahnya gelembung dotcom pada pergantian milenium.

Seperti yang terjadi 25 tahun yang lalu, teknologi adalah bahan bakar yang lebih ringan dalam gelembung masa kini, dan sekali lagi teknologi terkonsentrasi di Amerika Serikat. Antusiasme yang berlebihan terhadap saham-saham ‘tujuh luar biasa’ (Alphabet milik Google, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia dan Tesla), yang dipicu oleh revolusi kecerdasan buatan (AI), telah mendorong banyak saham AS ke tingkat yang tak terduga – menyebabkan beberapa saham dinilai terlalu tinggi.

Namun jika ada kabar buruk – salah satu dari tujuh negara besar yang mencatatkan kinerja buruk, atau perselisihan perdagangan atau geopolitik yang lebih lanjut antara Tiongkok dan AS – dapat membuat investor lari ke luar negeri, memecahkan gelembung ekonomi dan membuat harga saham anjlok.

Meskipun Nvidia adalah pusat revolusi AI, saya tidak yakin nilai pasarnya ($3,3 triliun) dapat berkelanjutan. Selama lima tahun terakhir, saham Nvidia naik sebanyak 1.220 persen.

Demikian pula, saham Palantir Technologies – pemain AI lainnya – telah mencapai wilayah stratosfer, naik 1,780 persen.

Peningkatan saham Broadcom (850 persen) tampaknya tidak terlalu besar jika dibandingkan (teknologi ini sangat penting untuk membangun jaringan AI berskala besar).

Harga saham-saham ini – bersama dengan harga saham lainnya – pasti akan turun seiring malam demi siang. Dan ada banyak pakar keuangan yang khawatir bahwa kita sedang menuju kehancuran pasar. Di antara mereka adalah para pimpinan beberapa institusi kuat – Bank of England dan Dana Moneter Internasional.

Sejumlah rumah investasi juga merasa gelisah, menurut penelitian terbaru dari Bank of America. Hal ini menunjukkan bahwa sepertiga fund manager kini percaya bahwa gelembung AI menimbulkan risiko terbesar bagi pasar saham (dan, implikasinya, bagi investor). Fakta bahwa angka ini meningkat tiga kali lipat dalam sebulan sungguh menakutkan.

Koreksi pasar pada tahun 2020 yang disebabkan oleh pandemi ini menyakitkan namun singkat dan manis. Mereka yang mempertahankan investasinya kembali memperoleh keuntungan pada akhir tahun 2021

Jadi apa yang kita lakukan? Sebagaimana dibuktikan oleh interaksi saya baru-baru ini dengan teman dan kolega, kita tidak semua sama. Ada yang mengambil risiko, ada pula yang lebih berhati-hati.

Usia sangatlah penting, dan penghindaran risiko cenderung memainkan peran yang lebih besar dalam keputusan investasi kita seiring bertambahnya usia. Penghindaran risiko juga merupakan faktor besar ketika kita memulai sebuah keluarga atau membeli rumah pertama.

Pengaturan keuangan lainnya juga dapat mempengaruhi kecenderungan kita mengambil risiko investasi.

Prospek pensiun pekerjaan yang aman atau dana pensiun yang signifikan dapat memberi kita ruang untuk lebih santai dalam berinvestasi – begitu pula dengan memiliki aset lain, seperti properti yang menghasilkan pendapatan yang dapat dibeli untuk disewakan.

Jadi lakukan yang terbaik untuk Anda dan, jika ragu, bicaralah dengan penasihat investasi yang berprofesi merancang portofolio untuk klien berdasarkan pemenuhan kebutuhan keuangan jangka panjang mereka.

Strategi saya tetap sama seperti pada hari-hari menakutkan di tahun 2020, ketika dunia sepertinya akan berakhir. Saya akan terus berinvestasi dengan Isa dan dana pensiun saya, yang terdiversifikasi ke dana dan perwalian, manajer aset, aset, dan pasar saham.

Ini akan menjadi tujuh yang indah dan cahaya AI.

Ini adalah pendekatan yang diajarkan dan diikuti oleh banyak pakar dan investor.

“Kecerdasan buatan telah menciptakan buih, risiko konsentrasi, dan penilaian saat ini mencerminkan optimisme yang sangat besar terhadap pertumbuhan di masa depan,” Jason Hollands dari manajer aset Evelyn Partners memperingatkan. ‘Diversifikasi adalah pertahanan terbaik Anda – di seluruh saham Inggris, Eropa, dan pasar negara berkembang.’

Di sisi investor, platform kekayaan AJ Bell melaporkan peningkatan nyata dalam pembelian dana global yang tidak termasuk aset AS – seperti dana yang diperdagangkan di bursa Xtrackers MSCI World Ex-USA.

Dana AS lainnya yang meremehkan tujuh perusahaan besar tersebut termasuk S&P 500 Equal Weight, Dodge & Cox Worldwide US Stock, dan FTSE RAFI US 1000.