Kolom: Baby Boom, Baby Bust dan ‘Great Beautiful Account’

Sementara Senat mengasumsikan “satu tagihan besar yang indah” (nama Donald Trump untuknya) yang disetujui oleh DPR minggu lalu, akhirnya ada beberapa diskusi tentang utang nasional. Ini karena akun diperkirakan menambah $ 3,8 triliun Dalam dekade berikutnya untuk utang saat ini: $ 37 triliunatau lebih dari 120% dari PDB AS.

Pasar judulnya teriakan ketidaksetujuan Anda. Investor judul membutuhkan pendapatan yang lebih tinggi karena mereka mulai ragu bahwa kita dapat mempercayai kewajiban kita. Bunga hutang pada tahun fiskal 2025 akan melebihi pengeluaran dengan pertahanan, Medicare dan Medicaid. Sampai 2035, itu dirancang Untuk mengatasi segalanya kecuali asuransi sosial.

Alih -alih menyerah pada spesialisasi yang biasa tentang kemunafikan Republik dan Demokrat dan menghabiskan banyak uang, saya ingin sedikit menarik lensa. Kita tidak dapat meninggalkan Kongres keluar dari kait, tetapi ada baiknya menanyakan apakah masalah kita lebih struktural daripada sejarah yang berpusat pada Washington tentang menyarankan politisi pengecut.

Ungkapan “demografi adalah tujuan” terlalu digunakan dan disalahgunakan, tetapi ada beberapa kebenaran di dalamnya. Pertimbangkan Thomas Malthus. Dalam “Esai tentang Prinsip Populasi” (1798), Ekonom Pelopor mengidentifikasi apa yang dikenal sebagai “Perangkap Malthus”. Di masa -masa makmur, populasi tumbuh secara geometris, tetapi pasokan makanan hanya meningkat secara aritmetis. Lebih banyak bayi menyebabkan lebih sedikit sumber daya per orang, menyebabkan kecelakaan populasi. Malthus menerima reputasi yang buruk karena ia secara retrospektif, tetapi sangat salah, secara prospektif. Dengan kata lain, ia menawarkan aturan yang berguna tentang bagaimana demografi dan ekonomi telah bekerja selama ribuan tahun pada waktu yang tepat ketika aturan mencapai tanggal jatuh tempo. Sejak 1800, manusia telah menemukan cara meningkatkan pasokan makanan untuk meningkatkan peningkatan populasi.

Tetapi jika Anda seorang pelatih kebijakan pada tahun 1800, itu akan menjadi orang bodoh untuk tidak menganggap serius Malthus. Masalah hari ini, tidak seperti 1800, adalah bahwa kita berada di wilayah yang tidak diketahui dalam hal perhitungan populasi dan sumber daya. Tidak ada masyarakat yang begitu kaya dan setua di tengah -tengah kecelakaan dengan tingkat kesuburan seperti kita. Dan sementara utang kita dimotivasi oleh banyak faktor, itu adalah biaya hak, terutama untuk orang tua, ini adalah yang paling serius di banyak dunia yang kaya.

Pada tahun 1940, ketika pensiunan mulai menerima manfaat dari asuransi sosial, ada 42 pekerja per penerima. Hari ini ada tentang 2.7 Pekerja untuk setiap penerima manfaat Jaminan Sosial. Di Jepang, negara tertua di dunia (di mana hutang di atas 255% PDB), angkanya 2.1. Tren ini berlaku di antara Dunia maju.

Alasan utama untuk ini cukup sederhana: kami membuat lebih sedikit bayi dan orang tua hidup lebih lama. Pada tahun 1940Harapan hidup saat lahir untuk pria Amerika adalah 61,4; Untuk wanita, itu 65,7. Jika Anda mencapai 65, kebanyakan orang memiliki sekitar selusin tahun yang tersisa. Hari ini Harapan hidup Saat lahir adalah untuk menutup hingga 80. Tidak hanya mencapai lebih banyak orang yang mencapai 65, tetapi ketika mereka melakukannya, mereka juga dapat berharap untuk hidup hampir 20 tahun.

Oh, dan tidak seperti banyak retorika politik tentang bagaimana pembayaran asuransi sosial hanya “uang Anda” dibayarkan kepada sistem Anda sepanjang hidup Anda; mayoritas penerima manfaat Dapatkan lebih banyak dari yang mereka bayar.

The “perangkap ketergantungan“Seperti yang oleh para ekonom dan demografi menyebutnya, ini adalah masalah terbaik dari dunia pertama. Dan ini merupakan tantangan yang mendalam, terutama bagi negara -negara demokrasi. Pemungutan suara lansia. Blok pemilihan terbesar di Amerika adalah Orang berusia di atas 65 tahun: 7 dari 10 dari mereka memberikan suaradan mereka memilih kepentingan ekonomi mereka.

Jelas, ketidakseimbangan antara pekerja yang membayar dan pensiunan bukan hanya tantangan karena jaminan sosial, tetapi mengatakan bahwa asuransi sosial adalah satu -satunya program yang sangat mahal sehingga akan terus melebihi pembayaran bunga tentang hutang jika tren saat ini mempertahankan saat ini mempertahankan saat ini mempertahankan saat ini mempertahankan saat ini mempertahankan tren saat ini bangkrut dalam delapan tahun. Medicare, Program Kesehatan Usia Tua, dirancang untuk bangkrut dalam 11 tahun. Ini meninggalkan biaya pribadi yang sangat besar dari penuaan populasi. Banyak keluarga menghabiskan sejumlah besar dalam beberapa tahun terakhir kehidupan orang tua mereka.

Sekali lagi, kita tidak tahu bagaimana ini akan berakhir karena masyarakat belum pernah ke sini sebelumnya. Tetapi jika kita tidak melakukan apa pun, semacam krisis utang tampaknya tak terhindarkan. Ada hal -hal yang dapat dilakukan oleh politisi untuk mengurangi skenario terburuk. Baik AS maupun Jerman didorong Kemudian pensiun untuk membantu mengurangi masalah. Tetapi saya tidak menemukan banyak kenyamanan dalam gagasan bahwa politisi kita saat ini tiba -tiba akan menemukan kebijaksanaan dan keberanian yang diperlukan untuk berbuat lebih banyak.

Sumber harapan lain adalah yang sama yang akhirnya membuat malthusianisme bisa diperdebatkan: inovasi teknologi. Kemajuan medis Itu bisa membuat usia tua lebih mudah diakses. Kecerdasan buatan dapat meningkatkan produktivitas untuk membuat beban pekerja dengan penarikan yang lebih ringan. Imigrasi skala besar akan memiliki efek yang sama untuk sementara.

Tetapi prasyarat yang paling diperlukan untuk menangani masalah utang adalah bahwa pemilih peduli tentang hal itu. Sayangnya, saya juga tidak melihat banyak harapan.

@Jonahdispatch