Pendapat
Main Street layak mendapatkan akses ke pasar pribadi
Di jalur kampanye, Presiden TrumpdijanjikanUntuk menghidupkan kembali ekonomi Amerika dan memberikan peluang lebih besar bagi keluarga yang bekerja: menciptakan “kelas menengah yang sekali lagi iri di seluruh dunia.” Menjahit janji ini menjadi kenyataan dimulai dengan pemotongan pajak dan deregulasi, tetapi tidak berakhir di sana. Ini akan membutuhkan formulator kebijakan untuk mempertimbangkan kembali bahwa mereka memiliki akses ke peluang pembangunan kekayaan.
Sayangnya, banyak orang Amerika tidak memiliki alat yang tersedia untuk orang kaya. Lebih banyak orang Amerika layak mendapatkan kesempatan untuk berinvestasi di pasar swasta, dan itu adalah sesuatu yang dapat ditawarkan oleh pemerintah Trump.
Komisi Sekuritas memiliki kesempatan unik untuk membantu meratakan lapangan bermain. Lebih dari 30 tahun sejak agensi merevisi struktur peraturan untuk dana ritel yang dibuat oleh Hukum Perusahaan Investasi 1940. Dengan memodernisasi aturan yang sudah ketinggalan zaman ini dan memperluas akses ke pasar swasta, Komisi Sekuritas dapat membantu menempatkan investor Main Street dengan kaki yang sama dengan Wall Street dan perusahaan besar.
Dalam dekade terakhir, pasar pribadi memiliki meledak. Tapi untuk orang Amerika biasa? Kesempatan untuk berinvestasi ini sebagian besar di luar batas.
Peraturan yang sudah ketinggalan zaman adalah penyebabnya terutama. Mereka menganggap investor ritel tidak dapat berurusan dengan risiko pasar swasta. Faktanya, manajer dana institusional sudah berinvestasi dengan tanggung jawab di pasar swasta atas nama pekerja seperti guru dan polisi. Seperti investasi apa pun, pasar swasta memerlukan perlindungan yang memadai. Tetapi dengan perlindungan yang tepat yang berlaku, tidak ada alasan mengapa akses serupa tidak dapat diperluas ke investor individu.
Di sinilah Komisi Sekuritas dapat melakukan intervensi.
Pertimbangkan pembatasan saat ini yang mencegah dana tertutup mengalokasikan lebih dari 15 % aset mereka dengan dana swasta. Topi buatan ini memblokir investor Main Street untuk peluang yang sudah dinikmati dana pensiun mereka. Menghapus atau melonggarkan batas pengawasan yang tepat ini akan menjadi langkah pertama yang baik untuk memberikan akses utama jalan ke peluang konstruksi kekayaan yang tersedia untuk Wall Street.
Latar belakang tertutup diposisikan secara unik untuk investasi swasta, tetapi karena latar belakang tertutup biasanya menegosiasikan diskon untuk nilai bersih aset mereka, arbitrase jangka pendek sering berusaha untuk “membuka” dana untuk menangkap propagasi antara nilai yang diperdagangkan dan nilai aset. Aktivis ini berusaha untuk mendapatkan keuntungan dengan mengorbankan investor jangka panjang. Ini akan membantu merancang struktur tata kelola dan struktur hukum yang memastikan bahwa dana stabilitas perlu fokus pada nilai jangka panjang. Ini tidak menyarankan bahwa kita seharusnya tidak memiliki tata kelola dan transparansi yang responsif untuk semua investor, tetapi kita harus mendorong dan mengizinkan pemikiran dan investasi dalam jangka panjang.
Reformasi akal sehat ini diperlukan untuk menghilangkan hambatan yang telah membuat kelas menengah terkunci dari alat keuangan yang penting. Kita harus memperbarui aturan lama untuk mencerminkan ekonomi saat ini dan memungkinkan lebih banyak orang Amerika untuk membangun kekayaan dengan cara yang sama seperti lembaga dan kaya sudah melakukannya.
Jika pemerintah Trump tidak hanya ingin mendukung tetapi juga membangun kelas menengah, solusinya melampaui menciptakan pekerjaan yang baik dan merangsang pertumbuhan ekonomi. Ini juga akan melibatkan memperluas akses ke peluang keuangan yang menciptakan kekayaan jangka panjang. Saatnya untuk akhirnya menyamakan kedudukan lapangan dan membuat pasar pribadi tersedia untuk semua orang.
Vikram Mansharamani, presiden dan CEO Goodwell Foods, adalah mantan guru Harvard dan Yale dan bertindak dalam latar belakang tertutup, perusahaan publik dan perusahaan teknologi pemula.