Hasil nvidia yang kuat tidak dapat menyembunyikan tantangan ASIC di masa depan mereka

Nafidia Pendapatan $ 46,7 miliar untuk tahun fiskal 2026 dilaporkan mengumumkan keuntungan mereka dan menelepon kemarin, karena pendapatan pusat data mencapai 41,1 miliar dolar, meningkat 56 % setiap tahun. Perusahaan juga mengeluarkan instruksi untuk Q3, dan mengharapkan seperempat $ 54 miliar.

Panggilan laba yang dikonfirmasi ini berada, dan ini adalah kisah yang lebih rumit tentang cara memperoleh sirkuit terintegrasi yang ditunjuk untuk aplikasi (ASIC) di sektor NVIDIA utama dan akan menantang pertumbuhan mereka di kuartal mendatang.

Bank of America Vivek Arya bertanya dari presiden dan CEO Nvidia, Jensen Huang, apakah dia melihat skenario di mana ASIC dapat mengambil pangsa pasar NVIDIA GPU. ASIC terus mendapatkan lantai berdasarkan kinerja dan manfaat biaya di nvidia, Broadcom 55 % proyek untuk 60 % pertumbuhan pendapatan kecerdasan buatan Tahun depan.

Huang sangat mendorong panggilan laba. Dia menekankan bahwa membangun infrastruktur Amnesty International adalah “sangat sulit” dan bahwa sebagian besar proyek ASIC gagal mencapai produksi. Ini adalah titik yang adil, tetapi mereka memiliki pesaing di Broadcom, yang melihat pendapatan kecerdasan buatan dengan mantap, dan semakin dekat Tingkat operasi tahunan $ 20 miliar. Ini mengkonfirmasi pembuangan yang lebih meningkat dari pembuangan pasar adalah caranya GoogleDan Mati Dan Microsoft Semua silikon yang dialokasikan menyebar dalam skala besar. Pasar berbicara.

ASICS mendefinisikan kembali adegan kompetitif dalam waktu yang sebenarnya

NVIDIA lebih dari satu mampu bersaing dengan penyedia ASIC baru. Jika mereka berada dalam angin yang berlawanan, efektivitas pesaing ASIC menempatkan kombinasi kasus penggunaannya, tuntutan kinerja, dan situasi biaya. Mereka juga berharap dapat membedakan antara mereka dalam hal mengunci ekosistem yang mereka butuhkan, dengan Broadcom memimpin dimensi kompetitif ini.

Tabel berikut membandingkan Nvidia Blackweell dengan pesaing utamanya. Hasil dunia nyata sangat bervariasi tergantung pada beban kerja spesifik dan konfigurasi penerbitan:

*Peningkatan kinerja untuk setiap watt dan penyediaan biaya tergantung pada properti tempat kerja tertentu, jenis model, konfigurasi penerbitan, dan asumsi pengujian penjual. Hasil aktual sangat bervariasi dengan menggunakan suatu kondisi.

Angka yang berlebihan terus membangun jalan mereka sendiri

Setiap penyedia cloud utama telah mengadopsi awan silikon yang luas, biaya, skala ekosistem dan manfaat DevOps yang luas untuk menentukan ASIC dari A ke Z. Google TPU V6 berjalan dalam produksi melalui kemitraannya dengan Broadcom. Meta mtia membangun chip khusus untuk klasifikasi dan rekomendasi. Microsoft sedang mengembangkan Project Maia untuk beban kerja AI yang berkelanjutan.

Amazon Web Services mendorong pelanggan untuk menggunakan pelatihan untuk pelatihan dan menyimpulkan inferensi.

Tambahkan ke fakta ini bahwa Bytedance mengelola rekomendasi Tiktok pada silikon yang dialokasikan meskipun ketegangan geopolitik. Ini adalah miliaran permintaan inferensi yang bekerja pada Asics setiap hari, bukan unit pemrosesan grafis.

Direktur keuangan Colette Chris mengakui realitas kompetitif selama undangan. Dia menunjuk pada pendapatan China, dengan mengatakan telah menurun ke persentase rendah pendapatan pusat data. Pedoman Q3 saat ini sepenuhnya dikecualikan pengiriman H20 ke Cina. Sementara komentar Huang tentang peluang luas China mencoba mengundang keuntungan ke arah yang positif, jelas bahwa para analis saham tidak membeli semua ini.

Umum dan perspektif adalah bahwa kontrol ekspor menciptakan ketidakpastian konstan NVIDIA di pasar yang dapat dikatakan bahwa itu merupakan peluang paling penting kedua untuk pertumbuhannya. Huang mengatakan bahwa 50 % dari semua peneliti intelijen buatan berada di Cina dan sepenuhnya berkomitmen untuk melayani pasar ini.

Fitur Platform NVIDIA adalah salah satu kekuatan terbesarnya

Huang menyajikan argumen yang cocok untuk pendekatan terintegrasi Nvidia selama panggilan laba. Dia mengatakan bahwa pembangunan kecerdasan buatan modern membutuhkan enam jenis chip yang bekerja bersama, dan kompleksitas ini menciptakan hambatan pesaing yang berjuang untuk mencocokkan. NVIDIA tidak lagi mengisi unit pemrosesan grafis lagi, tetapi lebih memperketat panggilan laba. Perusahaan ini menyediakan infrastruktur lengkap kecerdasan buatan yang bersatu di dunia, seperti yang dinyatakan secara kategoris, dengan kembali ke infrastruktur Amnesty International sebagai pesan dasar untuk panggilan laba, yang menunjukkannya enam kali.

Prevalensi undang -undang menjadikannya komposisi virtual yang didukung oleh hampir setiap siklus devops dari cloud. NVIDIA bekerja melalui AWS, Azure dan Google Cloud. Pytorch dan TensorFlow juga meningkatkan default CUDA. Ketika Meta menjatuhkan model LLAMA baru atau Google memperbarui Gemini, mereka menargetkan perangkat NVIDIA terlebih dahulu karena ini adalah tempat di mana jutaan pengembang sudah bekerja. Ekosistem menciptakan bobotnya sendiri.

Pekerjaan jaringan memverifikasi validitas strategi infrastruktur Amnesty International. Pendapatan berjumlah $ 7,3 miliar pada kuartal kedua, meningkat 98 % setiap tahun. Nvlink Ini menghubungkan unit pemrosesan grafis dengan kecepatan yang tidak dapat menyentuh jaringan tradisional. Huang mengungkapkan ekonomi riil selama panggilan: Nvidia mengambil sekitar 35 % dari anggaran model AI Gigawatt.

“Dari pabrik AI Gigawatt, yang dapat pindah ke tempat mana pun dari 50 ke, seperti yang Anda tahu, selain 10 %, katakanlah, menjadi $ 60 miliar, kami mewakili sekitar 35 % plus atau minus itu … dan tentu saja, apa yang Anda dapatkan untuk itu bukan unit pemrosesan grafis.

Ini bukan hanya penjualan chip. Ini memiliki arsitektur dan memilih sebagian besar dari seluruh penciptaan AI, didukung oleh jaringan dan platform terkemuka seperti sistem rak NVLink dan Spectrum X Ethernet.

Dinamika pasar berubah dengan cepat saat NVIDIA terus melaporkan hasil yang kuat

Pertumbuhan pendapatan NVIDIA dari angka tiga melambat menjadi 56 % setiap tahun. Meskipun ini masih mengesankan, jelas bahwa jalur pengembangan perusahaan sedang berubah. Persaingan telah mulai memiliki efek pada pertumbuhannya, sambil melihat kuartal ini dari efek yang paling jelas.

Secara khusus, peran strategis China dalam ras kecerdasan buatan global mengarahkan perhatian para analis. Sebagai Joe Moore dari Morgan Stanley Akhir panggilan diselidiki, Huang memperkirakan kemungkinan infrastruktur 2025 Chane AI sebesar $ 50 miliar. Keduanya optimisme tentang skala (“pasar komputasi terbesar kedua di dunia”, dengan “sekitar 50 % peneliti di dunia”) telah diinformasikan dan realistis tentang gesekan organisasi.

Kekuatan aksial ketiga yang merupakan jalur NVIDIA adalah meningkatnya kompleksitas dan biaya infrastruktur internasional amnesti itu sendiri. Dengan angka yang berlebihan dan pelanggan NVIDIA untuk waktu yang lama dalam konstruksi miliar dolar dari generasi berikutnya, persyaratan jaringan, akun dan efisiensi energi meningkat.

Komentar Hyang menyoroti bagaimana “pesanan kecepatan berukuran” dari platform baru seperti Blackwell dan Innovations di jaringan NVLink, Infiniband dan Spectrum XGS untuk mendefinisikan kembali pengembalian ekonomi dari pusat data data pelanggan. Sementara itu, tekanan dari rantai pasokan dan kebutuhan akan teknologi teknologi berkelanjutan harus mempertahankan kecepatan yang tidak nyaman dan kemampuan untuk beradaptasi untuk tetap mengakar sebagai penyedia arsitektur yang disukai.

Jalan Nvidia jelas

NVIDIA mengirimkan instruksi Q3 $ 54 miliar yang menunjukkan bahwa bagian utama DNA mereka kuat seperti sebelumnya. Blackweell terus -menerus meningkatkan pengembangan teknik Robin adalah bukti bahwa kemampuannya untuk berinovasi sangat kuat seperti sebelumnya.

Pertanyaannya adalah apakah ada jenis tantangan inovatif baru yang mereka hadapi adalah sesuatu yang dapat mengambil alih dan memenangkan tingkat perkembangan yang sama yang telah mereka tunjukkan di masa lalu. VentureBeat mengharapkan Broadcom untuk terus mengejar kemitraan hiperaktif baru dan meningkatkan peta jalannya sendiri untuk perbaikan spesifik yang ditujukan untuk beban pekerjaan inferensi. Setiap pesaing ASIC akan mengambil kepadatan kompetitif yang mereka miliki ke tingkat yang baru, dan berharap untuk mendapatkan desain yang menciptakan biaya switching yang lebih tinggi juga.

Huang menutup undangan laba, mengakui risiko: “Revolusi industri baru dimulai. Perlombaan kecerdasan buatan sedang berjalan.” Perlombaan ini termasuk pesaing serius yang menolak Nafidia hanya dua tahun yang lalu. Investasikan Broadcom, Google, Amazon, dan miliaran lainnya dalam silikon yang dialokasikan. Mereka tidak lagi mencoba. Mereka banyak pengiriman.

Nvidia telah menghadapi kompetisi terkuatnya sejak dominasi Koda dimulai. Kekuatannya bernilai $ 46,7 miliar untuk perusahaan. Namun, momentum silikon yang ditunjuk menunjukkan bahwa permainan telah berubah. Bab berikutnya akan menguji apakah keunggulan platform NVIDIA mengungguli ekonomi ASIC. VentureBeat mengharapkan pembeli teknologi untuk mengikuti jalur manajer dana, bertaruh pada NVIDIA untuk mempertahankan basis pelanggan yang menguntungkan dan pesaing ASIC untuk mengamankan kemenangan desain karena kompetisi intensif mendorong fragmentasi pasar yang lebih besar.