Inilah alasan investor tidak perlu menahan nafas untuk IPO TikTok yang menguntungkan

Presiden Trump mungkin telah mencapai kesepakatan untuk menyelamatkan TikTok dari kepunahan di AS – namun investor tidak boleh berharap untuk mendapatkan keuntungan dari IPO yang menguntungkan dalam waktu dekat, demikian yang dipelajari oleh On The Money.

Itulah konsensus dari orang-orang dalam kelompok investasi AS ketika mereka melakukan penyelesaian akhir pada perusahaan baru yang menurut Presiden Trump mematuhi undang-undang yang melarang aplikasi tersebut di dalam negeri kecuali semua jejak kendali oleh perusahaan induk Tiongkok, Bytedance, dihilangkan.

Undang-undang tersebut dimaksudkan untuk mencegah pemerintah Tiongkok menggunakan aplikasi video pendek untuk spionase. Presiden Trump, yang pernah menjadi kritikus TikTok, membuat perubahan luar biasa setelah percaya bahwa video pro-MAGA membantunya memenangkan sebagian besar basis pengguna TikTok, yang didominasi oleh orang-orang di bawah 25 tahun.

Masalahnya adalah meskipun Trump mengatakan versi baru TikTok legal di AS, hal ini mungkin tidak akan terjadi di kemudian hari, tergantung siapa yang menduduki Gedung Putih. Berdasarkan undang-undang bipartisan yang disetujui oleh Mahkamah Agung, presidenlah yang akan memiliki keputusan akhir mengenai apakah struktur kesepakatan saat ini memenuhi persyaratan hukum dan bebas dari “kontrol” Tiongkok.

Dalam beberapa tahun ke depan, presiden Partai Demokrat yang membenci Trump, misalnya Gavin Newsom atau JB Pritzker, mungkin ingin menyerahkan masalah ini kepada investor yang membantu Trump dengan memutuskan bahwa undang-undang tersebut sengaja diabaikan karena Bytedance masih terlibat.

Hal ini akan menimbulkan kewajiban yang sangat besar bagi semua investor, termasuk rata-rata investor yang membeli saham saat IPO: Mereka dapat menghadapi kerugian miliaran dolar, mengingat cara penulisan undang-undang larangan tersebut.

Menginformasikan kepada investor ritel mengenai rincian dokumen IPO yang sulit – dan mungkin mahal ini – juga akan mengungkap segala hal dan mengungkap kelemahan struktur kesepakatan saat ini, demikian yang dipelajari oleh On The Money.

“Pengungkapan tanggung jawab akan cukup untuk menimbulkan keraguan tentang bagaimana kesepakatan TikTok terjadi,” kata seorang investor yang terlibat dalam pendirian perusahaan baru tersebut. Itu sebabnya tidak ada yang melihat hal itu terjadi.

IPO, tentu saja, merupakan ritus peralihan bagi sebagian besar perusahaan swasta biasa yang memiliki investasi ekuitas swasta atau modal ventura yang besar dan ingin menghasilkan uang. TikTok telah menerima pendanaan dari perusahaan ekuitas swasta KKR, Susquehanna International Group, General Atlantic, dan bahkan raksasa teknologi Oracle.

Namun bahkan orang dalam perusahaan mengakui bahwa versi baru TikTok – yang mengkonsolidasikan porsi operasi globalnya di AS menjadi sebuah perusahaan baru – bukanlah hal yang normal. Trump mengatakan kesepakatan itu sah, namun Tiongkok tetap memiliki kepemilikan saham yang signifikan dalam operasi AS. Mereka juga menyewakan algoritme mereka yang sangat penting kepada Amerika, yang merupakan saus rahasia platform yang membuat ketagihan, namun juga diduga merupakan sarana bagi kemampuan mata-mata Tiongkok.

Ya, raksasa teknologi Oracle mungkin menulis ulang beberapa kode algo untuk mencoba menghapus spyware, namun masih ada pertanyaan tentang seberapa jauh seseorang dapat membersihkan perangkat lunak ini, yang berarti presiden selain Trump masih dapat menganggap struktur baru tersebut ilegal.