Ambisi Partai Buruh untuk menjadikan Inggris sebagai negara dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di G7 adalah tujuan mulia.
Bagaimanapun, tidak hanya penduduk yang bekerja, namun seluruh negara akan memperoleh manfaat dari produksi yang lebih cepat, tidak terkecuali dari keuangan publik.
Namun pemeringkatan ekonomi juga memberikan hasil yang tidak diinginkan. Perkiraan ekonomi terbaru IMF menunjukkan bahwa, secara rata-rata, Inggris berada di peringkat teratas inflasi tahun ini sebesar 3,4 persen. Pemerintah juga memiliki imbal hasil obligasi tertinggi.
Imbal hasil atau imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor 30 tahun berada di angka 5,32 persen pada perdagangan terakhir.
Itu berada di bawah level puncak, begitu pula dengan imbal hasil sepuluh tahun yang menawarkan imbal hasil 4,48 persen. Namun yang diperlukan hanyalah serangkaian data inflasi yang buruk, angka anggaran yang buruk, atau periode ketidakpastian politik untuk mendorong imbal hasil obligasi ke zona bahaya.
Penjaga obligasi, hedge fund dan pedagang, terus-menerus mencari kerentanan.
Dalam gambar: Perkiraan ekonomi terbaru IMF menunjukkan Inggris berada di peringkat teratas dengan inflasi rata-rata sebesar 3,4 persen tahun ini
Jika mereka benar-benar terjebak di dalamnya, mereka dapat menggulingkan pemerintah secara efektif. Itu sebabnya pemerintahan Liz Truss tetap menjadi simbol kegagalan yang kuat.
Inflasi yang berlebihan di Inggris dan imbal hasil obligasi yang berlebihan telah meningkatkan kekhawatiran IMF. Investor obligasi pemerintah mencari imbal hasil yang lebih tinggi dalam kondisi inflasi.
Hal ini sangat relevan bagi Kantor Tanggung Jawab Anggaran yang tidak populer ketika sedang menyelesaikan perkiraan anggarannya.
Semakin tinggi imbal hasil obligasi, semakin besar beban bunga yang diharapkan dan semakin sedikit uang yang dibutuhkan untuk layanan publik.
Kisah inflasi Inggris berawal dari pandemi. Kombinasi tagihan energi yang lebih tinggi dan pasar tenaga kerja yang ketat mengakibatkan inflasi lebih tinggi dibandingkan negara-negara G7 lainnya.
Pada tahun 2024, harga-harga yang diatur – khususnya tagihan energi – dibiarkan naik.
Retribusi ramah lingkungan dan dorongan menuju Net Zero hampir pasti berperan dalam hal ini.
Sejauh menyangkut IMF dan penentu suku bunga di Bank of England, kekhawatirannya adalah kenaikan harga mempunyai dampak lanjutan.
Ketika harga-harga naik – dan terjadi kenaikan secara menyeluruh, termasuk di keranjang belanjaan – ekspektasi inflasi masyarakat juga meningkat. Hal ini dapat meningkatkan tuntutan upah dan biaya serta akan sulit untuk diatasi.
Pasar tenaga kerja yang melambat saat ini menguntungkan Bank Dunia, sehingga menghilangkan sebagian tekanan kenaikan pada upah.
Niat Rachel Reeves untuk menurunkan harga yang diatur tidak didukung oleh ekonom IMF. Hal ini menyebabkan distorsi ekonomi, mendorong subsidi dan mempunyai konsekuensi negatif terhadap anggaran. Itu tidak menyelesaikan masalah mendasar.
Jelas bahwa angka inflasi Inggris baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran bagi pasar obligasi. Ukuran pasar obligasi pemerintah yang kecil, dibandingkan dengan, misalnya, obligasi pemerintah AS, juga menjadikannya rentan terhadap volatilitas.
Inggris secara historis memiliki rasio utang yang rendah.
Hal ini mulai berubah seiring krisis keuangan besar dan kemudian meningkat hingga hampir 100 persen PDB karena pandemi dan intervensi energi di Ukraina.
Pasar juga menyadari bahwa aturan anggaran Partai Buruh tidak berjalan dengan baik. Tujuan Reeves adalah meningkatkan belanja modal.
Namun dengan membelanjakan uangnya untuk pembangunan landasan pacu bandara, dana talangan (bail out) pabrik baja, dan lain-lain, ia gagal memberikan ruang keuangan yang cukup dalam anggaran saat ini.
Pembersihan ‘ruang bermain’ telah menjadi surga bagi spekulasi main hakim sendiri. Dia bisa menyelesaikan masalah ini dengan anggaran terbatas dengan mengurangi layanan sosial.
Hal ini secara politis tidak mungkin terjadi. Jika Rektor mengandalkan pajak yang lebih tinggi, yang meningkatkan biaya bisnis dan konsumen, konsekuensinya adalah lebih banyak inflasi dan pasar obligasi yang sangat bergejolak.
PLATFORM INVESTASI DIY
AJ Bell
AJ Bell
Investasi mudah dan portofolio siap pakai
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
Perdagangan dana gratis dan ide investasi
investor interaktif
investor interaktif
Investasikan dengan jumlah tetap mulai €4,99 per bulan
Mesin Investasi
Mesin Investasi
Investasi akun dan perdagangan bebas biaya di ETF
Perdagangan 212
Perdagangan 212
Perdagangan saham gratis dan tanpa biaya akun
Tautan afiliasi: Jika Anda membeli produk, This is Money dapat memperoleh komisi. Kesepakatan ini dipilih oleh editor kami karena kami yakin kesepakatan ini layak untuk disoroti. Hal ini tidak mempengaruhi independensi editorial kami.
