Versi Senat dari Akun Kebijakan Domestik Presiden Trump mungkin akan menimbulkan janjinya yang ambisius untuk pertumbuhan ekonomi dan tanggung jawab pajak, para ekonom memperingatkan.

Meskipun versi Senat akan memiliki beberapa perbedaan substansial dengan versi yang diadopsi di DPR pada bulan Mei, struktur umum RUU tersebut tetap sesuai, dengan potongan besar pengurangan pajak Trump 2017 sebagai pusat.

Partai Republik mengatakan bahwa langkah -langkah itu akan merangsang pertumbuhan, menciptakan lapangan kerja dan kekurangan tidak akan menggelembung.

Gedung Putih telah merilis laporan pada hari Rabu bahwa mengklaim bahwa RUU tersebut akan merangsang pertumbuhan ekonomi hampir 5 persen dan menciptakan sekitar 7 juta pekerjaan dalam empat tahun mendatang – jauh lebih tinggi daripada analisis independen dari RUU tersebut.

Trump “One Big Beautiful Bill diperkirakan menghasilkan laba ekonomi besar dalam empat tahun pertama,” kata Menteri Keuangan Scott Bessent di sebuah pos media sosial pada hari Rabu.

Ekonom, investor, dan pakar pajak menceritakan kisah yang berbeda tentang RUU tersebut, tempering harapan mereka untuk pertumbuhan dan menunjuk ke efek redistribusi dari RUU tersebut dan kekurangan kekurangan defisit, sebagian besar yang tersapu di bawah karpet dengan bantuan akuntansi kreatif.

“Dari perspektif makro-ekonomi, itu mungkin memiliki sedikit efek,” Reuven Avi-Yonah, seorang profesor undang-undang pajak di Universitas Michigan, mengatakan kepada The Hill. “Saya selalu sedikit skeptis tentang potensi pertumbuhan karena pemotongan pajak. Dan itu sangat meningkatkan kekurangan dalam lingkungan kepentingan yang lebih tinggi, dan itu tidak ideal.”

Proyeksi pertumbuhan kecil

Proyeksi pertumbuhan resmi untuk akun tersebut sederhana. Komite Gabungan tentang Perpajakan (JCT), pembawa muatan resmi Kongres, memperkirakan bahwa versi DPR dari RUU tersebut akan meningkatkan tingkat pertumbuhan tahunan rata -rata dari produk domestik bruto nyata (PDB) sebesar 0,03 poin persentase, dari 1,83 menjadi 1,86 persen menjadi 2034.

Ini kurang dari pertumbuhan sebagai akibat dari pemotongan pajak ketika mereka pertama kali diadopsi pada tahun 2017 dan diukur pada tahun 2018. Kantor Anggaran Kongres (CBO), pencetak legislatif resmi Kongres, memisahkan dampak pemotongan pajak pada tahun 2018 dan menemukan mereka peningkatan potensi BBP sebesar 0,2 persen, menurut layanan penelitian).

Pertumbuhan PDB melebihi 4 persen pada kuartal kedua 2018, yang mungkin disebabkan oleh stimulus pada sisi permintaan pemotongan pajak.

“Efek pertumbuhan menunjukkan kecenderungan untuk menunjukkan efek yang relatif kecil dari tahun pertama pada ekonomi,” CRS menyimpulkan pada tahun 2018.

Rekening saat ini mencakup pemotongan pajak tambahan yang ditujukan untuk orang Amerika yang bekerja. Seperti yang dijanjikan oleh Trump, versi DPR membatalkan pajak atas tips dan lembur hingga 2028, meskipun versi Senat menetapkan topi untuk subjure tersebut.

Pakar pajak mengatakan bahwa ketentuan -ketentuan ini tidak banyak berpengaruh pada pertumbuhan.

“Dengan tips bebas pajak, itu hanya mendorong orang untuk mendorong pendapatan mereka melalui tips dan tidak ada upah. Anda tidak menciptakan kegiatan ekonomi baru,” Howard Gleckman, seorang senior di Pusat Kebijakan Pajak Urban-Brookings, mengatakan kepada The Hill.

Efek kekurangan

Menurut CBO $ 2,4 triliun, versi House dari tagihan akan menambah kekurangan dalam 10 tahun. JCT memperkirakan bahwa versi akun akun akun akan menambah $ 440 miliar untuk defisit.

Namun, perkiraan itu bekerja dari ‘basis kebijakan saat ini’, di mana dampak pendapatan dari perluasan pengurangan 2017, yang telah sejak 2018, diabaikan dalam akuntansi.

Dengan kata lain, Senat Republik telah menghitung total biaya akun mereka tanpa memasukkan ketentuan paling penting yang akan berakhir tanpa ini.

Dengan biaya ekstensi pengurangan pajak yang dikomunikasikan di sekitar undang -undang hukum, biaya aktual adalah antara $ 4 triliun dan $ 5 triliun selama 10 tahun. Itu hampir 14 persen dari total saham utang Amerika sebesar $ 36 triliun.

“Atas dasar undang-undang saat ini, kami memperkirakan bahwa pemotongan pajak yang diusulkan dari Senat akan meningkat $ 4,2 triliun $ 500 miliar di atas proposal yang setara dari DPR. Angka itu akan naik menjadi $ 4,8 triliun sebagai pengurangan pajak sementara dalam RUU untuk analisis dalam analisis komisi yang terikat dalam komisi yang terikat dalam sebuah komisi yang terikat dalam sebuah komisi yang terikat, dalam sebuah komisi-relasi.

Kekurangan massal RUU ini, yang akan dikenakan peningkatan biaya untuk layanan utang yang meningkat suku bunga, pemintalan kepala di dunia keuangan.

Agen peringkat kredit telah mengurangi tingkat utang Amerika dari status penilaian Triple-A mereka ke rentang A ganda. Moody’s adalah meja besar terakhir yang melakukan ini pada bulan Mei. Penurunan peringkat Fitch datang pada tahun 2023 setelah kebuntuan Kongres di langit -langit utang Amerika dan mengutip ‘erosi pemerintahan’.

Proyeksi investasi menunjukkan ke arah yang berbeda

Model JCT yang berbeda menunjukkan efek yang berbeda pada modal dan investasi dari akun DPR.

Satu model memberikan peningkatan rata-rata saham modal Amerika sebesar 0,3 persen dibandingkan dengan jendela anggaran 10 tahun, sementara yang lain mengurangi saham modal 0,9 persen yang mengurangi total output ekonomi.

Pertumbuhan Modal Ditingkatkan dari 2017 hingga 2018, tetapi berada dalam seri bersejarah, dan sulit untuk mengatakan apakah itu terkait langsung dengan pemotongan pajak. Ini berlaku untuk investasi, pabrik, peralatan, dan paten non -perumahan.

CRS mengatakan pada tahun 2019 bahwa mereka tidak dapat menyimpulkan “bahwa tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dari investasi tetap non -perumahan adalah karena perubahan pajak.”

Sebuah studi tahun 2024 dari UCLA, Federal Reserve dan JCT menemukan bahwa investasi sedikit meningkat pada tahun 2018 dan kemudian melompat pada 2019 sebagai akibat dari pemotongan pajak tahun 2017. Sementara persentase investasi bersih untuk korporasi S Passage turun, meningkat pesat untuk perusahaan C.

“Pemotongan pajak menyebabkan peningkatan omset, laba, investasi, pekerjaan dan daftar upah, dengan laba laba terkonsentrasi di antara karyawan dan manajer yang dibayar dengan baik,” Para peneliti menemukan.

Banyak manfaat pajak bisnis dalam RUU ini – termasuk kredit R&D permanen, penyusutan bonus dan peringkat bunga – memiliki berbagai kemanjuran.

Sebagai contoh, berbagai studi kredit R&D telah menunjukkan bahwa satu dolar kredit telah merangsang rata -rata satu dolar dalam investasi tambahan yang dimaksudkan.

“Ada perjanjian luas bahwa kredit (R&D) bisa lebih efektif daripada,” tulis analis keuangan publik Gary Guenther untuk CRS pada tahun 2022.

Pakar pajak juga berpikir bahwa debit bonus baik untuk investasi modal.

“Debit bonus dapat memengaruhi investasi,” Bradley Borden, seorang spesialis pajak real estat ke Sekolah Hukum Brooklyn, kepada The Hill. “Sementara aktivitas itu diambil pada tahun 2020 dan 2021, orang membeli real estat dan mengambil alih pengurangan deskripsi bonus.”

Efek pada pekerjaan dan upah

Semua model JCT akun House menunjukkan bahwa pasokan tenaga kerja yang meningkat sebagai akibat dari undang -undang, mesin terpenting dari kontribusi PDB yang diproyeksikan sederhana dari akun tersebut.

CBO setuju dan melihat tarif pajak efektif marginal yang lebih rendah dari akun sebagai meningkatkan insentif untuk bekerja.

Undang -undang akan merangsang pasokan tenaga kerja sebesar 0,6 persen dan mencapai puncaknya 0,9 persen pada tahun 2026 – setara dengan meningkatkan jumlah karyawan sebesar 1,5 juta, menurut CBO.

Namun, banyak analisis menunjukkan bahwa ini tidak berarti bahwa karyawan dibayar lebih banyak, karena sebagian besar keuntungan upah dari akun 2017 dibangun di bagian atas spektrum pendapatan.

Pertumbuhan upah nominal adalah 3,2 persen antara 2017 dan 2018, tetapi pertumbuhan upah riil, sebagaimana dicopot oleh PDB, adalah 1,2 persen, yang menandai peningkatan yang lebih kecil dari total pertumbuhan kompensasi.

Ini “menunjukkan bahwa karyawan biasa memiliki sedikit pertumbuhan dalam tingkat upah,” kata CRS.

“Analisis distribusi perubahan pajak menunjukkan bahwa revisi pajak yang disukai pembayar pajak dengan pendapatan yang lebih tinggi, sebagian karena mayoritas perusahaan pengurangan pajak dan sebagian karena pengurangan pajak penghasilan individu sebagian besar diberikan kepada orang -orang dengan pendapatan yang lebih tinggi,” kata agen yang ditemukan pada 2019 pada tahun 2019.

Ini dikonfirmasi oleh pengukuran efek tagihan.

“Penghasilan rata -rata untuk karyawan pada persentil ke -95 meningkat sekitar $ 2.000 per tahun, sementara laba untuk karyawan di bawah persentil ke -90 secara statistik tidak dapat dibedakan dari nol,” pungkas studi tentang Patrick Kennedy UCLA dan lainnya.

Distribusi -Efek

Sama seperti kenaikan upah dan gaji dari akun mungkin akan mengumpulkan di atas, menurut proyeksi, RUU ini juga diharapkan untuk mendistribusikan kembali kekayaan dan sumber daya di atas eselon atas dari spektrum pendapatan.

Meskipun RUU itu tidak secara eksplisit meningkatkan pajak pada orang miskin, kekayaan mereka bergeser, dengan kesepuluh terendah dari para penerima yang kehilangan sumber daya dan kesepuluh teratas yang mereka menangkan.

Kemenangan dari akun semakin miring pada orang kaya, menurut CBO. Kesepuluh tertinggi dari para penerima mendapatkan tambahan $ 12.000 per tahun, sedangkan kesepuluh tertinggi kedua mendapat sekitar $ 3.200, ketiga kesepuluh mendapatkan sekitar $ 2.100 dan keempat kesepuluh akan mendapatkan sekitar $ 1500.

Tren berlanjut di sepanjang garis. Kesepuluh ketujuh tertinggi tidak akan melihat banyak perubahan dalam kekayaan tahunan mereka, sementara tiga desil yang lebih rendah akan lebih buruk.

Tautan sumber

Tautan sumber

Huis Republicans telah membersihkan undang -undang pembiayaan pertama mereka untuk fiskal 2026 pada hari Rabu dan menyetujui lebih dari $ 450 miliar untuk membiayai Departemen Urusan Veteran (VA), konstruksi militer dan program lainnya.

DPR memberikan suara terutama pada hari Rabu sore dengan jalur perayaan untuk menyetujui rencana pembiayaan, dengan hanya dua undang -undang Demokrat, perwakilan. Jared Golden (Maine) dan Marie Gluesenkamp Perez (Wash.), Partai Republik dalam mendukung undang -undang.

Ketua Kredit House Tom Cole (R-Okla.) Memuji akun pada hari Rabu sebagai pembiayaan penuh “perawatan kesehatan veteran dan tunjangan, yang menandai peningkatan investasi di bawah Presiden Trump.”

“Ini memperkuat kualitas hidup untuk pasukan dan orang -orang yang mereka cintai melalui sumber perumahan dan pengasuhan anak,” katanya. “Dan itu menegaskan dedikasi kita untuk perdamaian dengan memperkuat infrastruktur dasar dan upaya siap siap.”

Namun, Demokrat telah menyatakan oposisi yang kuat terhadap rencana pembiayaan.

Rep. Rosa DeLauro (Conn.), Demokrat teratas di Huis Kredietcommissie, mengatakan pada hari Rabu bahwa RUU itu “miliaran pembayar pajak akan mentransfer dolar ke rumah sakit dan klinik swasta, yang mengarah pada waktu tunggu yang lebih lama, komunikasi dan koordinasi yang buruk, mengurangi perawatan untuk para veteran kami dan biaya yang lebih tinggi untuk petugas pajak.”

“Ini adalah langkah ke arah privatisasi Urusan Departemen Veteran. Karena jika Anda mengambil VA, jika Anda membuat tidak mungkin bagi orang untuk mendapatkan akses ke manfaat mereka, mereka akan mengatakan:” Yah, kami tidak dapat mempercayai VA. “Dan mereka akan pergi ke arah privatisasi, dan di situlah pemerintahan ini ingin pergi.”

RUU ini membutuhkan sekitar $ 152 miliar dalam pembiayaan diskresioner untuk pajak 2026, yang menandai peningkatan 3 persen dibandingkan dengan level saat ini. Secara umum, tagihan akan menawarkan sekitar $ 453 miliar untuk VA, termasuk $ 300 miliar untuk program wajib.

Salah satu peningkatan dalam Partai Republik telah menekankan dalam ukuran ini adalah dorongan untuk VA, konstruksi militer dan rumah keluarga, bersama dengan pembiayaan untuk program tunawisma baru. Demokrat, di sisi lain, telah menyelesaikan rencana dan Republikan wajib karena mereka belum memasukkan pembiayaan lanjutan untuk dana paparan toksik dalam proposal, yang mereka juga mengatakan dia termasuk dalam pembiayaan yang diperlukan untuk pembangunan militer.

Pemilik Senior GOP telah mengakui bahwa perubahan lebih lanjut dimungkinkan selama proses tahunan, karena mereka sedang menunggu informasi lebih lanjut dari pemerintah Trump tentang visi presiden untuk pembiayaan publik untuk fiskal 2026 dan kemudian.

Sejauh ini, properti GOP House telah menyetujui sepertiga dari rekening pembiayaan mereka untuk fiskal 2026, karena Partai Republik teratas bersikeras semua tagihan yang disahkan dari komite sebelum reses Augustus.

Tautan sumber