Pendapat

Runtuhnya pasar judul tidak bisa dihindari

Published

5 bulan ago

Juni 7, 2025

Yang terbaru wabah Di AS Treasures di AS Treasures sejak lama kekhawatiran di beberapa kalangan. Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase, baru -baru ini diperingatkan bahwa pasar judul mungkin akan rusak Sebagai akibat dari tingkat utang pemerintah yang spiral. “Saya hanya tidak tahu apakah itu akan menjadi krisis dalam enam bulan atau enam tahun, dan saya berharap dapat mengubah lintasan utang dan kemampuan produsen pasar untuk membuat pasar,” katanya.

Orang lain tetap lebih darah dan perhatikan bahwa suku bunga sebenarnya miliki dinormalisasi Di dekat tingkat krisis keuangan global sebelum 2008. Setelah krisis keuangan, tingkat nyata dan nominal terperangkap pada tingkat yang tidak biasa selama sekitar selusin tahun. Tetapi sejak 2022, kita telah melihat harga politik dan pasar. diarahkan tingkat pra-krisis mereka.

Dengan suku bunga kembali ke norma historisnya, itu adalah arus peringatan Di ujung panjang kurva hasil di antara investor utama yang dijamin? Untuk mengevaluasi validitas ketakutan semacam itu, ada baiknya meninjau riwayat pajak AS baru -baru ini.

Selama 45 tahun terakhir, AS telah secara berkala menangani masalah “defisit kembar”-pembesaran sinkron yang paling sinkron dari defisit fiskal dan defisit akun berjalan. Di masa lalu, komitmen kebijakan bipartisan yang didorong oleh kepemimpinan politik yang tercerahkan telah membantu AS menghindari krisis utang/mata uang.

Pada awal 1980 -an, pemotongan pajak Reagan berkontribusi pada penurunan pendapatan pemerintah AS yang tidak diimbangi oleh pemotongan sisi pengeluaran dan ini menyebabkan a ekspansi defisit anggaran.

Sementara itu, suku bunga tinggi yang terkait dengan Paul VolckerDisinflasiEpisode menyebabkan aApresiasi yang ditekankandolar AS dan berkontribusi pada kerusakan penggantian Dan rekening girokeseimbangan. Kerusakan simultan anggaran dan saldo rekening giro yang memunculkan Hipotesis defisit ganda dan menyoroti potensinya interkonektivitas antara defisit pajak dan defisit komersial.

Munculnya “defisit kembar” selama awal 1980 -an menimbulkan keprihatinan yang signifikan dalam lingkaran formulasi kebijakan dan menyebabkan langkah -langkah konkret di bagian depan fiskal (dalam bentuk Undang -undang Reformasi Pajak 1986 dan Hukum Aplikasi Anggaran 1990) dan di depan stabilisasi nilai tukar (dalam bentuk perjanjian multilateral, seperti 1985 Plaza Accord dan Perjanjian Louvre 1987).

Di era Clinton, lebih banyak langkah (seperti Hukum Rekonsiliasi Anggaran Omnibus 1993pengurangan pengeluaran militer yang terkait dengan dividen perdamaian pasca-dingin dan 1996 Tanggung jawab pribadi dan hukum tentang rekonsiliasi peluang) dilakukan untuk meningkatkan perspektif pajak AS. Selama periode fiskal 1998 hingga pajak tahun 2001, pemerintah federal bahkan berlari Surplus anggaran.

Kekhawatiran tentang “defisit kembar” muncul kembali selama era George W. Bush sebagai inspektur Dan rekening giro Ketidakseimbangan menjadi lebih buruk. Sebelum krisis keuangan global 2008, para ekonom khawatir Puncaknya dalam defisit anggaran dan komersial cukup serius mengancam krisis dolar. Namun, setelah runtuhnya Lehman Brothers pada bulan September 2008, ada kekurangan dolar di luar negeri dan mata uang AS benar -benar menguat.

Selain itu, karena konsumsi domestik runtuh dan pada tingkat ekonomi pribadi mawarAkun Pemeriksaan AS secara nyata ditingkatkan Di era usia finansial usia-global. Selama era Obama, Hukum Kontrol Anggaran 2011 Dan biaya pinjaman yang ditekan secara artifisial (melalui fleksi Fed kuantitatif dan hampir nol kebijakan suku bunga) membantu meringankan beban fiskal.

Dalam lima tahun terakhir, keduanya anggaran Dan penggantian Defisitnya memburuk secara tajam. Defisit anggaran melebihi 5 % dari PDB sejak 2020 dan Proyeksi menunjukkan bahwa defisit akan tetap tinggi, meningkat kekhawatiran pada Keberlanjutan fiskal. Secara kritis, biaya pinjaman pemerintah naik tiba -tiba sejak 2022. Sejarawan Niall Ferguson memiliki disarankan Status negara adidaya Amerika dapat terancam karena pemerintah AS sekarang menghabiskan lebih banyak untuk pembayaran bunga daripada pertahanan.

Tidak seperti episode sebelumnya, siklus saat ini dari memburuknya ketidakseimbangan eksternal dan pajak secara signifikan lebih mengkhawatirkan, karena negara itu tampaknya dikelilingi oleh Pembusukan Institusional Dan ketidakmampuan politik.

Domestik Dan orang asing Investor Treasury AS mulai Freg tentang ketiadaan kejujuran pajak, bahkan sebagai tarif utang / PDB pemerintah untuk mencapai Level untuk terakhir kali diamati pada tahun 1946. Selain itu, tidak masuk akal Dan tidak konsisten kebijakan di penggantian Dan Kebijakan Luar Negeri Bagian depan meningkatkan perspektif panggilan “Premium MoronDiterapkan pada aset AS.

Ancaman legislatif untuk pajak Modal asing meningkatkan alarm dan mungkin akan meningkatkan biaya pinjaman. Tindakan seperti itu juga memberi makan kekhawatiran pada mata uang konservatif status Dolar Amerika. Penurunan hak istimewa selangit dolar memengaruhi Keberlanjutan Pajak AS.

Berbeda dengan tahun 1990 -an, saat ini ada Tanpa konsensus politik pada Utama dalam penodaan fiskal dan memulihkan kesehatan fiskal. Harvard Ken Rogoff baru -baru ini diamati;

Ekonom MIT almarhum Rudiger Dornbusch sekali bercanda“Dalam perekonomian, hal -hal membutuhkan lebih banyak waktu bagimu untuk berpikir itu terjadi, dan kemudian itu terjadi lebih cepat dari yang kamu kira bisa.” Terkini puncak di dalam Volatilitas Pasar Judul dan harta untuk waktu yang lama penghasilan menyarankan momen Perhitungan fiskal Akhirnya mungkin mendekat.

Vivekanand Jayakumar, Ph.D., adalah Associate Professor Ekonomi di University of Tampa.

Tautan sumber

Pendapat

Sebuah momen pembelajaran bagi kaum muda Partai Republik – dan partai mereka pada umumnya

Published

2 jam ago

Oktober 26, 2025

Ina Susanti

Pengungkapan pesan-pesan rasis dan anti-Semit baru-baru ini dalam obrolan grup Young Republicans menyebabkan rasa sakit hati dan kemarahan – dan memang demikian. Bagi orang Amerika berkulit hitam dan Yahudi yang baru-baru ini bergabung atau sedang mempertimbangkan untuk bergabung dengan Partai Republik, insiden seperti ini memperkuat ketakutan yang menyakitkan – bahwa kehadiran mereka mungkin tidak disambut sepenuhnya, atau lebih buruk lagi, diejek secara terbuka.

Pada saat Partai Republik berupaya memperluas kelompoknya dan membangun koalisi antar komunitas yang berbeda, pengungkapan ini sangat mendalam. Mereka mengirimkan pesan berbahaya bahwa kebencian masih memiliki tempat berlindung yang aman di kalangan gerakan konservatif. Meskipun obrolan mungkin mewakili pandangan pinggiran di kalangan kaum muda konservatif, sikap diam atau penolakan terhadap perilaku semacam itu berisiko menjadikannya dapat diterima – atau bahkan normal.

Momen ini menuntut lebih dari sekedar kecaman. Itu membutuhkan tanggung jawab.

Kaum muda tidak kebal terhadap kesalahan, dan mereka juga tidak otomatis “dibatalkan” atau dikeluarkan selamanya. Namun mereka juga tidak lepas dari tanggung jawab. Orang-orang yang menyebarkan atau mendorong pernyataan ofensif ini harus memahami dampak nyata dari kata-kata mereka. Bagi anggota Partai Republik yang berkulit hitam dan Yahudi, ini bukan sekedar lelucon yang menyinggung – ini adalah sebuah tamparan di wajah, sebuah pengingat yang menyakitkan akan marginalisasi di masa lalu dan masa kini.

Yang terpenting, ini harus dilihat sebagai momen pengajaran yang kritis.

Kebencian bukanlah sesuatu yang bersifat naluriah; dipelajari. Dan toleransi serta empati juga harus diajarkan. Pertanyaannya adalah: bagaimana kita bisa mengubah rasa malu menjadi pertumbuhan dan bukan sekedar hukuman? Berikut beberapa contoh figur publik yang menggambarkan bagaimana pengakuan, konfrontasi, pendidikan, dan transformasi dapat terjadi:

Mantan pemain NBA Meyers Leonard menggunakan hinaan anti-Semit saat streaming video game. Dia kemudian meminta maaf, mengatakan dia “tidak tahu apa arti kata tersebut pada saat itu,” dan berkomitmen untuk mempelajari lebih lanjut tentang ujaran kebencian.
DeSean Jackson, penerima NFL, pada tahun 2020 memposting konten anti-Semit di media sosial, jadi mengeluarkan beberapa permintaan maaf. Dia berjanji untuk mendidik dirinya sendirimenerima pertemuan dengan para penyintas Holocaust dan organisasi anti-kebencian.
Julian Edelman, seorang penerima NFL Yahudi, menanggapi postingan Jackson dengan menawarkan untuk menemaninya ke Museum Peringatan Holocaust AS dan Museum Nasional Sejarah dan Kebudayaan Afrika Amerika, menekankan hubungan antara antisemitisme dan rasisme dan mendorong percakapan yang tidak nyaman.

Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa kesalahan masyarakat tidak harus menjadi noda permanen dalam jiwa; hal ini dapat menjadi dorongan untuk refleksi diri, pendidikan dan perubahan. Bagi para pemuda Partai Republik yang terlibat dalam perbincangan ini, model inilah yang harus mereka cita-citakan – meskipun konteksnya sangat berbeda.

Untuk mencapai tujuan tersebut, lembaga-lembaga seperti Los Angeles Museum of Tolerance, U.S. Holocaust Memorial Museum, dan organisasi lain yang berdedikasi untuk memberantas rasisme, anti-Semitisme, dan intoleransi menyediakan alat penting untuk mengubah ketidaktahuan menjadi kesadaran. Para pemimpin partai harus menuntut atau mendorong para pemangku kepentingan untuk terlibat dengan sumber daya ini – mengunjungi pameran, mendengar kesaksian dari para penyintas, mempelajari sejarah kebencian. Hanya ketika kaum muda dihadapkan pada konsekuensi historis nyata dari rasisme dan anti-Semitisme, mereka dapat memahami kerugian yang ditimbulkan oleh komentar-komentar yang tampaknya “tidak berbahaya”.

Jika Partai Republik benar-benar ingin menjadi rumah bagi seluruh rakyat Amerika, Partai Republik harus mengatasi insiden seperti ini dengan cepat, dengan kejelasan moral dan komitmen terhadap pertumbuhan. Disiplin mungkin diperlukan, namun pendidikan adalah alat yang paling bertahan lama. Masa depan partai – dan kredibilitas moralnya – bergantung pada kemampuan mengubah momen kegagalan menjadi momen pembelajaran, inklusi, dan pembaruan persatuan. Biarkan ini menjadi momen di mana para pemuda Partai Republik belajar tidak hanya untuk menghindari kebencian, namun juga untuk secara aktif menentangnya.

Y. David Scharf, seorang litigator berpengalaman dan pemimpin komunitas, adalah ketua komite eksekutif firma hukum New York Morrison Cohen dan ketua praktik Strategi dan Kontroversi Pemerintah. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan atau posisi resmi perusahaan.

Tautan sumber

Pendapat

Perampokan permata Louvre dan banyak lagi: Surat

Published

5 jam ago

Oktober 26, 2025

Ina Susanti

Hubungi Clouseau!

Jika Inspektur Jacques Clouseau ada saat ini, para penjahat (“Sacré bleu! Louvre menjarah permata”, 20 Oktober) akan dipenjara pada akhir pekan – hanya sebuah gagasan.

Jim Hibah

Pantai Jensen, Florida.

Di luar di W’mart

Merupakan kabar baik bahwa Beyond Meat akan dijual di Walmart (“W’mart deal shakes Beyond,” 22 Oktober).

Saya tidak terlalu peduli dengan saham, tapi saya mendukung apa pun yang dapat mengakhiri penderitaan hewan dan mengurangi gas rumah kaca. Dan semakin banyak orang yang cenderung membeli produk Beyond Meat karena stoknya sangat populer.

Heather Moore

Norfolk, Virginia.

Efek jangka panjang

Kolom Rafael A. Mangual dan Naomi Schaefer Riley mengambil pendekatan yang picik dan tidak jelas terhadap kebijakan kesejahteraan anak (“Saving Kids,” PostOpinion, 19 Oktober).

Kebijakan kesejahteraan anak akan mudah jika kita dapat mengambil keputusan berdasarkan satu data saja. Namun pembuatan kebijakan yang bertanggung jawab juga mempertimbangkan dampak masa depan terhadap anak-anak.

Apakah investigasi perlindungan anak mempunyai dampak jangka panjang? Apakah mereka membuat anak-anak lebih sehat dalam jangka panjang? Penelitian yang dikutip tidak menjawab pertanyaan-pertanyaan ini.

Penelitian juga menunjukkan bahwa sistem kesejahteraan anak menimbulkan trauma dan menimbulkan banyak dampak negatif yang bertahan bertahun-tahun setelah penyelidikan.

Para penulis tidak menyebutkan bahwa studi tersebut menyatakan bahwa “sejumlah besar bukti menunjukkan bahwa baik bantuan tunai maupun bantuan dalam bentuk barang dapat membawa manfaat jangka panjang bagi anak-anak”. Strategi seperti dukungan finansial merupakan bagian penting dari solusi kebijakan kesejahteraan anak dalam sebuah sistem yang, sayangnya, tidak dapat diselesaikan hanya dengan satu data saja.

Allison Hijau

Pelabuhan Chester

Temukan matematika

Pedoman matematika baru di New York menunjukkan bahwa mempraktikkan fakta dan algoritma matematika standar tidaklah membantu seperti membiarkan siswa menemukan cara mereka sendiri dalam mengerjakan matematika (“NY Does Numbers in Math,” 19 Oktober).

Saya dapat menyebutkan beberapa orang yang “menemukan” cara mengerjakan matematika: Pythagoras, Issac Newton, dan Leonhard Euler, dan masih banyak lagi. Namun mereka “menemukannya” setelah ketekunan dan penelitian selama beberapa dekade.

Sudah cukup sulit bagi siswa untuk memahami dan mengingat apa yang telah diajarkan secara eksplisit – mengapa membuatnya lebih sulit?

Jessy Friedman

Marlboro, New Jersey

Demokrat Gagal Anak-anak

Berikut adalah 154.000 siswa sekolah negeri tunawisma di New York City (“1 dari 7 Siswa Tunawisma,” 21 Oktober).

Dari siswa yang untuk melakukan Saat bersekolah, banyak yang tidak tahu cara membaca, menulis atau mengerjakan matematika pada tingkat kelas mereka. Hal ini merupakan akibat dari kebijakan politisi liberal New York dan bos serikat pekerja Michael Mulgrew dan Randi Weingarten.

Mereka telah menerima 238.000 imigran ilegal di kota kami sejak tahun 2022, sehingga mengganggu sekolah, layanan kesehatan, dan perumahan – apa yang Anda harapkan? Malu pada Senator Chuck Schumer, Perwakilan Hakeem Jeffries, Gubernur Hochul, dan Walikota Adams. Anak-anak kita adalah masa depan kita dan tidak ada orang di atas yang peduli dengan masa muda kita.

JR Cummings

manhattan

Ancaman 6 Januari

Seorang pria yang berpartisipasi dalam kerusuhan Capitol 6 Januari tetapi kemudian diampuni oleh Presiden Trump telah ditangkap karena mengancam untuk “menghilangkan” Perwakilan New York Hakeem Jeffries (“6 Januari Targets Jeffries,” 22 Oktober).

Antek MAGA bukanlah perusuh Capitol pertama yang diampuni dan ditangkap atas tuduhan baru yang terpisah. Namun dia adalah orang pertama yang dituduh melakukan ancaman kekerasan terhadap anggota Kongres. Lalu apa yang akan terjadi dengan tuduhan-tuduhan itu? Saya memperkirakan, paling buruk, tamparan di pergelangan tangan.

Vin Morabito

Scranton, Pa.

Ingin memberikan pendapat Anda tentang cerita hari ini? Kirimkan pendapat Anda (beserta nama lengkap dan kota tempat tinggal Anda) ke letter@nypost.com. Surat harus diedit untuk kejelasan, panjang, keakuratan, dan gaya.

Tautan sumber

Pendapat

California Masih Tertinggal Dalam Hal Kesehatan Mental di Sekolah

Published

8 jam ago

Oktober 25, 2025

Ina Susanti

25 Oktober 2025 07.00 (Waktu Pasifik)

Kepada editor: California telah mencapai kemajuan dalam menangani kesehatan mental kita secara keseluruhan, namun gagal dalam mengakses layanan kesehatan di sekolah bagi banyak anak, sesuatu yang terus menjadi masalah di seluruh negeri (“Kaum Muda California Berjuang Dengan Kecemasan dan Stres, Temuan Studi,” 21 Oktober). Menurut a Laporan Yayasan Keluarga Kaiser 2025“Sekitar separuh sekolah negeri melaporkan bahwa mereka dapat secara efektif memberikan layanan kesehatan mental kepada semua siswa yang membutuhkan.” Ini berarti ada jutaan siswa yang tidak mendapatkan dukungan yang diperlukan.

Sekolah secara luas dipandang sebagai tempat di mana anak-anak merasa nyaman, di mana mereka dapat meminta bantuan guru dan pengelola ketika mereka membutuhkan bantuan. Namun, terdapat kekurangan staf pada penyedia layanan kesehatan mental, kebijakan Medicaid yang menghambat peluang untuk mendapatkan dukungan, dan terbatasnya pendanaan.

Negara harus menerapkan sepenuhnya reformasi Medicaid baru-baru ini yang memungkinkan sekolah untuk menagih layanan kesehatan perilaku dan, dengan melakukan hal tersebut, memperluas kemitraan dengan penyedia layanan kesehatan mental sehingga kami dapat memberikan bantuan yang dibutuhkan anak-anak ini. Semua siswa berhak mendapatkan akses penuh terhadap pembelajaran dan layanan kesehatan, di negara bagian mana pun mereka tinggal. Berinvestasi dalam kesehatan mental di sekolah bukanlah suatu pilihan; hal ini harus menjadi kebijakan kesehatan masyarakat yang penting.

Brezeida Dominguez, Oakland

Tautan sumber