Pendapat
Perdagangan Trump, Brega memimat stabilitas pasar
Ketika Amerika Serikat dan Cina meningkat untuk memformalkan hasil negosiasi ekonomi mereka baru -baru ini di London, pasar mengirimkan sinyal yang jelas: mereka menginginkan stabilitas, bukan musim teater tarif lainnya. Namun, kecenderungan proteksionis baru dari pemerintah Trump, termasuk tenggat waktu 9 Juli untuk tarif hukuman, risiko yang membuat pemulihan yang rapuh dan merusak ketahanan ekonomi Amerika.
Pertemuan London Dia mengikuti panggilan antara Presiden Trump dan Presiden Cina Xi Jinping, berpuncak pada struktur yang akan melanjutkan ekspor tanah langka China dan memfasilitasi pembatasan komersial AS. Ini adalah perjanjian yang tidak sempurna, tetapi mencerminkan kebenaran penting: paksaan ekonomi belum mampu memberikan hasil strategis. Pasar, produsen, dan konsumen masih membayar harga perang dagang terakhir.
Tanah langka tetap menjadi simpul penting dalam kebuntuan ini. CinaPerbaiki hampir 80 % dari penawaran global– Entri penting untuk kendaraan listrik, semikonduktor, dan teknologi pertahanan Amerika. Ketika Beijing mengganggu persetujuan ekspor awal tahun ini, produsen AS menghadapi peningkatan penundaan dan biaya masuk.
Pembalikan memfasilitasi kemacetan yang signifikan dan menawarkan bantuan inflasi. Sebagai imbalannya, Cina akan memulihkan akses ke input manufaktur AS dan kejelasan peraturan – kemenangan bagi kedua belah pihak, tetapi terutama untuk perusahaan -perusahaan Amerika yang diperas oleh gesekan rantai pasokan global.
Dinamika langka-terra semakin memperkuat taruhan. Cina26 Juni janjiMengurangi pengiriman lahan langka ke AS telah memicu demonstrasi tajam pada produsen rumah tangga. Sementara itu, volume ekspor China turun hampir 50 % pada bulan Mei di bulan Mei, mengutip kontrol yang ketat.
Gangguan ini secara langsung berdampak pada produsen listrik AS dan rantai pasokan kedirgantaraan. Dalam konteks ini, perjanjian lisensi tanah yang langka sementara bukanlah kemenangan niche-strategis pivot yang menunjukkan: pasar menghargai kejelasan politik, bahkan di pasar barang yang memuat secara geopolitik.
Namun, ketenangan itu sementara. Struktur tarif “Hari Pembebasan” Trump mengusulkan hingga 50 % negara yang tidak menandatangani perjanjian bilateral baru pada 9 Juli.Masa tenggang 90 hariItu ditawarkan, tetapi ini adalah rekayasa yang tidak disarankan sebagai strategi. Dan jika tenggat waktu berlalu tanpa bisnis yang lebih luas, tarif sesuai – dengan efek riak yang berpotensi berbahaya.
Pendakian komersial terbaru menawarkan kisah peringatan. Tarif CinaBarang mencapai 145 %; Beijing menjawab dengan tarif hingga 125 %. Produsen AS telah menderita biaya catatan, sementara eksportir di kedua negara telah kehilangan akses ke pasar yang andal. Defisit komersial barang -barang AS dengan Cina tidak berkurang – meningkat menjadiUS $ 396 miliar pada tahun 2024. Sementara itu, petani AS berhadapan dengan -offspring, dan konsumen membawa beban dengan harga lebih tinggi.
Tindakan AS menanggapi cucu yang baru lahir ini. ETF S&P 500 baru -baru inimencapai US $ 615menghilangkan tarif sebelumnya. Sementara itu, para pedagang berputar untuk barang, dengan futures tembaga meningkat hampir 3 % pada akhir Juni, mencerminkan harapan permintaan industri yang lebih kuat di bawah persediaan yang lebih ringan. Bahkan emas melunak dengan ketinggian yang berorientasi pada konflik. Pasar menandakan bahwa kepastian penting – bukan tarif teater. Kontrasnya jelas: struktur komersial sederhana bersinar dengan tenang; Ancaman tarif menyuntikkan volatilitas. Inilah yang menyangkut investor detak jantung.
Dampak global dari ketegangan komersial segera. Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan, Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional, semua prediksi pertumbuhan yang terdegradasi, mengutip ketidakpastian yang diciptakan oleh hambatan komersial yang dihidupkan kembali. Perasaan investor jatuh. Hanya sekarang, karena negosiasi komersial menandakan Devent, S&P 500 bergabung dan minyak berjangka stabil. Pasar tahu perbedaan antara strategi nyata dan populisme performatif. Hal yang sama berlaku untuk bisnis yang bergantung pada perdagangan terbuka.
Tarif Trump tidak merumuskan kembali pabrik atau menyeimbangkan defisit komersial. Apa yang mereka lakukan adalah merusak kredibilitas kami dengan sekutu, untuk mengundang pengawasan Organisasi Perdagangan Dunia dan mendistorsi rantai pasokan global. Jika tujuannya adalah mendisiplinkan perilaku China, bukti menunjukkan kegagalan. Apa yang berhasil – meskipun sederhana – adalah kerja sama terarah, kepastian peraturan dan penerapan aturan yang ada secara konsisten.
Kontrak saat ini adalah langkah pragmatis. Ini memulihkan kesinambungan rantai pasokan untuk perusahaan -perusahaan Amerika, menghilangkan ambiguitas untuk investor global dan menandakan bahwa diplomasi ekonomi masih penting. Ini juga menyodorkan kebijakan komersial AS kembali ke keterlibatan rasional setelah bertahun -tahun di teater sepihak.
Ketidakpastian hukum masih mengaburkan citra. Federal baru -baru inikeputusan pengadilanDalam seleksi Anda v. Amerika Serikat menimbulkan pertanyaan tentang apakah Gedung Putih memiliki wewenang untuk menerapkan tarif luas sesuai dengan undang -undang kekuatan ekonomi darurat internasional. Jika keputusan dikonfirmasi, itu akan merusak logika hukum untuk agenda tarif Trump – dan mungkin untuk memproyeksikan kejelasan kadaluwarsa Kongres tentang kekuatan komersial.
Pelajaran yang lebih luas jelas: saling ketergantungan ekonomi bukanlah kelemahan – itu adalah leverage. AS dan Cina akan terus menjadi pesaing strategis, tetapi persaingan yang tahan lama membutuhkan aturan, rezim penalti non -impulsif yang keluar dari Culastra di produsen domestik.
Jika struktur baru ini tetap ada, itu tidak akan menandai akhir dari persaingan – tetapi dapat menandai awal dari doktrin statistik ekonomi yang lebih koheren. Salah satu yang mengakui bahwa pasar menghukum ketidakpastian dan bahwa proteksionisme bukanlah kebajikan patriotik, tetapi bobot mati ekonomi.
Untuk saat ini, Washington sebaiknya mengenali apa yang sudah dimiliki S&P: stabilitas adalah kekuatan. Dan cara terbaik untuk menjaga pasar tetap tenang bukanlah melalui tarif – tetapi melalui diplomasi yang cerdas dan disiplin.
Imran Khalid adalah seorang dokter dan memiliki gelar master dalam hubungan internasional.